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煤炭 动力煤价格短期仍不稳定 
来源:  |  作者:  |  发布时间:2009年05月25日  |  点击次数:4128  |  【字号:
   投资要点国际煤炭价格5月4日至5月11日,国际原油期货价格一路强势走高至58美元/桶上方。澳大利亚纽卡斯尔港动力煤报价5月8日收于63.70美元/吨;而欧洲ARA6000大卡动力煤到岸价大涨7.23%,收于64.04美元/吨,南非理查德湾动力煤报价则收于58.70美元/吨,周涨幅0.51%。
    国内煤炭价格5月4日至5月11日,国内大部分地区动力煤、炼焦用煤价格基本持平。广州港煤炭指导价本周涨跌互现,国内主力煤种5500大卡、5000大卡动力煤分别下跌3.70%和1.72%。而秦皇岛港动力煤价格小幅反弹,其中,大同优混、山西优混、山西大混分别上涨1.64%、1.30%和 3.02%。
    未来回暖重心集中在重化工业,工业用电量将稳步缓慢回升4月份是发电量的年内季节性低点之一,5月份工业用电量将季节性反弹。因此,不必对4月份发电量的环比下滑过于担忧。
    同时,4月PMI为53.5%,比3月小幅上升,并连续5个月保持上升。
    PMI指数的回升,在一定程度上预示着二季度我国经济将继续回暖。同时,下一步回暖的重心将集中在黑色金属、有色金属、化工等重化工业用电大户,因此,工业用电量的稳步回升值得期待,动力煤需求也将逐步进入新一轮的季节性上升。
    本周,秦皇岛动力煤主力煤种大同优混、山西优混、山西大混虽然有所上涨,然而广州港5500大卡和5000大卡动力煤均出现显著下跌,因此,秦皇岛动力煤价格仍然面临一定的向下压力。另外,大秦线的检修近期将结束,未来2周,秦皇岛动力煤价格可能出现反复,或者小幅向下调整。根据我们此前的预期,其季节性上涨约出现在5月的下旬。
    焦炭价格开始缓慢爬升,焦化产业有望缓步走出行业底部上周,国内建筑钢材、中厚板、冷热板卷价格均有所上涨。同时,4月钢铁行业综合PMI指标止跌回升,由3月份的45.8%上升到50.3%,钢材需求有望稳步回升。
    同时,山西焦化企业联盟将5月份的指导价格上调了30-60元/吨。
    而近期部分市场焦炭价格有所上升,表明焦炭产业正在逐步的走出行业低谷。然而,焦炭价格的小幅上调是以大幅限产为基本条件的,如果后市价格出现快速反弹,则限产可能逐步放宽,则产量快速增加必将对价格形成严重抑制。因此,焦炭价格快速上升的可能性微乎其微。
    投资建议焦炭价格的上调使得以焦炭生产为主的安泰集团(600408,股吧)、山西焦化、开滦股份(600997,股吧)等个股表现抢眼,从而带动了地区性焦煤龙头平煤股份(601666,股吧)、金牛能源(000937,股吧)、盘江股份(600395,股吧)强势上涨。鉴于煤炭板块个股近期涨幅巨大,基本消化了未来业绩增长预期,因此,建议投资者对煤炭类个股逐步逢高减持,同时,下调煤炭板块投资评级为“中性”。
来源:和讯新闻  
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