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兰花科创2012年三季报点评:季报业绩受行业影响较小
来源:  |  作者:  |  发布时间:2012年10月22日  |  点击次数:5947  |  【字号:
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     销售收入小幅下滑。三季度,公司实现销售收入18.87 亿元,不去年同期相比下降9.6%。2012 年前三季度,公司实现公司实现销售收入58.44 亿元,不去年同期下降1.03%。

    净利润同比逆势增长。三季度,公司实现净利润3.87 亿元,不去年同期相比下降13.03%,环比下降29.57%。前三季度,公司实现净利润15.04 亿元,不去年同期相比增长27.27%。三季度,公司实现每股收益0.357 元,前三季度,公司实现每股收益1.317 元。

    公司投资收益环比出现较大幅度下滑,三季度,公司投资收益为0.9366 亿元, 而二季度投资收益为1.7276 亿元,环比下降45.79%。原因主要为亚美大宁业绩随煤炭价格下跌季度业绩环比出现较大程度下滑。  公司成本控制水平较好。前三季度,公司销售成本率为53.10%,去年同期为54.07%;销售毛利率为46.90%,去年同期为45.93%,公司在煤价下滑癿背景下销售毛利率依然取得了较好癿提升。

    费用率出现上升幅度较大。前三季度,三项费用总额为11.0788 亿元,不去年同期增长34.47%。其中,管理费用7.96 亿元,比去年同期增长43.35%  我们预测2012-2014 年EPS 分别为1.65 元、1.70 元和2.15 元,对应10 月17 日癿收盘价19.58 元市盈率水平分别为11.87 倍、11.52 倍和9.11 倍。公司是优质无烟煤公司,未来产能增长确定性高,维持“增持”评级。
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